Чего вам не хватает в торговле ? Опционных уровней!

опционные уровни

В интернете существует множество стратегий, построенных на информации, которая не является полезной для анализа рынка. Например, банально, индикаторы, основанные на цене инструмента. Какой от них толк ? Да никакого! Зачем нам взгляд на ценовой график через призму каких-то математических формул, используемых для создания данных индикаторов ? А вот бы были индикаторы, а точнее, зоны, которые определяются сугубо по рыночной информации – по объемам торгов! А такие существуют! Это – опционные уровни.

Вообще, опционы – это долгая и сложная тема. Конечно, без ее понимания, можно принципиально отказаться от данной темы, но обратить внимание на это дело стоит, т.к. информация по опционным уровням будет весьма полезна многим. В двух словах, опцион – это производный финансовый инструмент (как и фьючерс). Различают два вида этих инструментов: call опцион – его покупают в расчете на рост базового актива (т.е. аналогично лонгам) и put опцион — его покупают в расчете на снижение базового актива (аналогично шортам).

Для чего используются опционы ? Ими помимо того, что можно торговать, можно хеджировать свои позиции на фьючерсном рынке. Ничего особенно полезного они не имеют для внешнего мира. Если в случае фьючерсов какой-нибудь промышленный покупатель может обеспечить себя контрактом на будущую сделку по, например, пшенице в случае, если не может со дня на день по текущей цене ее купить, то опционы – инструмент сугубо инвесторской и финансовой направленности. Спекулируй, хеджируй, сливай – на ваш выбор только эти деяния :)

В большинстве случаев анализ показывает, что эти финансовые инструменты используют именно крупные участники рынка для страхования своих позиций. Т.е. существует фьючерс и опцион на (например) евро. Мы можем проследить по публикуемым биржей отчетам количество опционных контрактов по определенной цене, которые держат трейдеры. В отчете прямо видно, например, что по такой-то цене открыто столько-то call или put опционов. Ну и что, скажете вы ? А то, что мы уже обсуждали, опционы – инструмент для хеджирования, и если мы видим по какой-то цене крупный объем put’ов, это может означать, что какой-то крупный участник страхует свои лонги на фьючерсном рынке.

Отойдем немного от философствования и поговорим о расчете опционных уровней. Да, их нужно рассчитывать и к, сожалению, цены в биржевых отчетах указываются не совсем те, которые нас интересуют. Потому что нас интересуют уровни с учетом премии (плата покупателем за возможность приобретения).

Теперь переходим к практике расчета опционных уровней. Открываем фтп биржи CME, где хранятся отчеты – дневные бюллетени: ftp://ftp.cmegroup.com/bulletin, и смотрим последнюю дату публикации – качаем этот архив. В архиве лежит множество pdf файлов с отчетами, открываем нужный (я открываю евро).

Что мы видим:

опционные уровни1

  1. Надпись, что отчет предварительный (финальный выходит в конце дня) – но отличие от финального, как правило, незначительное.
  2. Информация по фьючерсу евро.
  3. Информация по опционам евро

Листаем ниже. Останавливаемся на том, у которого экспирация в июле – у него объемы торгов наиболее крупные.

опционные уровни

Колонки:

1 – здесь написано по порядку: наверху инструмент – EURO FX, тип опциона- CALL, колонка – цены страйка (цена исполнения).

2 – премия

3 —  открытый интерес (количество открытых контрактов), а рядом плюсы и минусы – это закрытие (минус) или открытие (плюс) позиций.

 

Расчет опционных уровней для CALL контрактов происходит следующим образом:
берем цену из 1 колонки, прибавляем премию (вторая колонка) и делим на 1000 = получаем цену уровня call.

Например, средняя строка, цена 1200, прибавляем премию 0,80 =1200,8, делим на 1000 = 1,2008. Идем на график евро и ставим этот уровень, обозначаем его зеленым цветом:

опционные уровни3

Для PUT:

Берем цену 1 колонки, вычитаем премию, делим на 1000.

Идем, где у нас PUT’ы и смотрим последнюю строку:

опционные уровни

(1170-46,6)/1000= 1,1234. Устанавливаем в терминале красным цветом.

опционные уровни5

Вот так выглядит расчет опционных уровней. Однако, их так много – неужели их все рассчитывать ? Нет! Обращать внимание, во-первых, нужно на те, где наибольший открытый интерес (для евро от 2000 контрактов), во-вторых, где интерес увеличивается (знак «+»), и в-третьих, чтобы цены уровней находились в пределах видимости на графике. Т.к. устанавливать уровень на графике, который находится в 500п от текущей цены – весьма глупое и нудное занятие. Поэтому уровней не должно быть много. Лучше меньше, но чтобы они были значительные. Тем более каждый день выходят новые бюллетени с новыми ценами, и уровни нужно немного скорректировать (на 5-10 пунктов).

Хорошо, расчет опционных уровней узнали, а что нам с них ?

Для начала ими можно дополнить свою стратегию – использовать в качестве уровней поддержки/сопротивления. Зеленые уровни (call) – сопротивление, красные (put) – поддержка. Опционные уровни являются достаточно сильными преградами для дальнейшего движения цены, поэтому не стоит ими пренебрегать. Как уже я писал в начале, опционы – инструмент хеджирования, и если крупный трейдер покупает call’ы, то, вероятно, на фьючерсах он рассчитывает на снижение, поэтому зеленые уровни – это сопротивление, т.к. выше нее уже прогорит его лонговый план.

Например, одна из моих недавних сделок, на принятии о решении о которой сыграл расчет опционного уровня. 5го июня утром я открыл финальный отчет за 4-ое июня и отметил уровни. Один из них был по цене страйка для put’a – 1060. Я обратил внимание на крупное вливание объемов – 4261 контракт (!). В этот же день после новости в 15:30 по уровню безработицы цена резко упала и приблизилась к намеченному уровню. Т.к. я не торгую основываясь только на  расчете опционных уровней, но войти меня очень подмывало, то я вошел половинным риском.

опционные уровни6

В общем, опционные уровни – это достаточно интересный предмет для изучения. Есть различные стратегии их использования. О более сложных системах поговорим в будущем, а пока что будет полезно освоить расчет опционных уровней, привить себе привычку ежедневно высматривать важные цены, отмечать их, корректировать. Надеюсь, данная статья действительно была для вас полезна!

Терпения и успехов в этом труде!

Обязательно к прочтению:

Комментариев: 41. Оставить свой:

  1. Выражаю огромную благодарность автору за статью, все по полочкам, все по пунктам разложено! Успехов в торговле!

    1. Рад, что понравилось. Вопросы, если что, адресуйте сюда — читатели смогут наглядно видеть ответы на возникающие вопросы, а то мы так в приватной переписке все секреты этой стратегии захороним )

      1. Да есть еще пару вопросов=)
        1) мы форвард пойнт учитываем при построении уровня?
        2) цена стремится туда, где накопился наибольший интерес, то есть нам путы или коллы опционы будут говорить направление движения до конца экспирации, а потом от него отталкивается и стремится к балансу? Или не так?)

        1. А что за форвард поинт, где вы его нашли ?

          Цена не стремится туда, где наибольший интерес по опционам. Как раз-таки те, кто страхует себя крупными объемами по опционам, будут делать так, чтобы цена не подходила к этим ценам. Сосредоточенный крупный объем по опционам — это признак того, что прорыв этого уровня ценой видеть не хотят. А уж стремится цена к этим уровням или нет — одному богу видно )

          В грубой форме большой объем накопленных путов, превышающий колы будет сигналом для ориентации на рост.

          Поэтому достигнет цена уровня или нет — вопрос некорректный, т.к. цена когда-то в будущем достигнуть может чего угодно )

          1. Это разница между фьючерсным рынком и спот рынком по инструменту, так называемый Forvard Point, ведь полученные уровни будут с погрешностью,поэтому учитываем эту разницу=)
            Спасибо за ответ, ведь действительно по Евро можно наблюдать,как растут объемы на пут-опционы, поэтому думал, что цена будет их тестировать,и потом отобьется и полетит вверх))

            1. Вообще по-хорошему эту разницу нужно учитывать. Исходно уровни можно отмечать в ниндзе и отслеживать цену там, входить в МТ4. Я правда со временем забил на это. Но несомненно, учитывание этого только улучшит точку входа и размер стопа.

      2. Взял бюллетень от 15.12 но декабря там нет только январь 2016…….что делать?
        А если последний бюллетень брать то он в августе публиковался.

        1. Все верно. Экспирация в декабре уже была 4го числа, следующая будет 8 января. Поэтому и объемы показываются за январский опцион. Так что работаем как обычно, по текущему опциону — январскому.

          Насчет августа не совсем понял. У меня отображаются отчеты за все последние месяца.

  2. Интересная тема, буду ждать продолжения.
    Возникла мысль: возможно «»правильнее»» будет смотреть опционные уровни не в МетаТрейдере, а в специализированных,фьючерсных терминалах? NinjaTrader например. Хотя там картина немного другая — цена так и не дошла до 1.1060, а в форексном МТ4 — цена несколько раз прошлась по 1.1060.стоит задуматься…

    1. Согласен! В ниндзе более логично смотреть уровни, все же ниндзя показывает цены, которые публикуются CME )
      Я раньше так делал, но потом забил — разница бывает совсем незначительной, а вот переключаться между терминалами и сравнивать графики иногда муторно )

  3. Здравствуйте, подскажите пожалуйста как расчитывать опционные уровни для Золота и Crude Oil, там двойная премия, нужно ли сумировать эту двойную премию перед расчетом колов и путов?

    1. Здравствуйте! А как вы определили, что там двойная премия ? Изобразите на скрине, попробуем разобраться. Но вообще используем как и везде данные по премии из колонки «SETT.PRICE
      & PT.CHGE.»

  4. Вот скрин опционов на Золото: _http://s017.radikal.ru/i418/1509/9f/85c091b5c181.png
    вот на брент нефть: _http://s017.radikal.ru/i408/1509/2b/bb07d18a1f8c.png
    а вот на Crude Oil: _http://s019.radikal.ru/i643/1509/78/f47c407e6846.png

        1. Ну, я, конечно, юридических доказательств предоставить не могу, но следуя логике, все верно ))
          Эта колонка даже называется — «Премия и изменение в пунктах». Если вы обратите внимание, то на других инструментах тоже увидите колонку справа, просто она визуально кажется отдельной, но при этом мы ее не используем.

  5. у вас на сайте нет оповещения о том что сообщение отправлено и обыденному пользователю не понятно : ) рекомендую вам добавить уведомления ))

    1. Все дошло в целости и сохранности. Я просто отдохнул недельку от компьютерных дел )

  6. Здравствуйте.
    Проясните для меня некоторые вопросы, возникшие по прочтению коментов.

    1. Где и как в МетаТрейдере можно смотреть опционные уровни? @Возникла мысль: возможно «»правильнее»» будет смотреть опционные уровни не в МетаТрейдере, а в…@
    2. Где технологичней и менее труднозатратно вычислять опционные уровни:
    — на терминале NinjaTrader;
    — по отчетам – дневные бюллетени биржи CME.

    Спасибо.

    1. Здравствуйте, Владимир!

      К сожалению, опционные уровни это ручная работа. Это не автоматический индикатор. Нужно, как я и указал в статье, смотреть отчеты СМЕ и считать из них уровни.

      Хотя существовали и существуют программы, которые автоматически на основе этих отчетов рассчитывают уровни, но отчеты часто меняются по структуре и программы перестают работать. За ними нужно постоянно следить. Думаю, можно найти платные программы, за которыми авторы следят все время.

      Устанавливать лучше уровни в ниндзя трейдер, а отслеживать уже в МТ. Т.к. все-таки из отчетов мы считаем фьючерсные уровни. А цены на фьючах и форексе по значению иногда, бывает, неплохо разнятся.

  7. Спасибо за Forward Points.
    справочно
    Forward points for the December Futures contract for trade date 10/07/2015
    Currency Bid Offer
    Euro FX 10.30 10.80 J
    Yen -9.00 -8.50
    B Pound -5.90 -5.40
    Canadian$ 4.40 4.90
    Swiss Franc -20.70 -20.10
    Aussie$ -24.80 -24.30
    M Peso 745.00 795.0

  8. Спасибо большое. Хорошая статья лаконично информативно. Полезно. Редко встречаемо).

  9. Спасибо, очень доходчиво преподнесли урок. Про форвард-пойнт расскажите пожалуйста. Теоретический расчёт сложен, и многое непонятно. Страница на сайте CME стала недоступной, а регистрация не получается. Как можно получить текущие значения форвард-пойнт?

    1. а зачем вам точные значения уровней ?
      Рассчитывайте точные уровни для СМЕ, а потом переносите на форекс чисто визуально сравнивая местоположение уровня. Уровни — это не панацея, и не могут являться точными числами, особенно на форексе.

  10. Здравствуйте. На сколько я знаю, уровни надо ставить те, на которых больше всего игроков сидит. Вопрос. От скольки тысяч контрактов можно сказать, что с этого уровня будет отскок? Спасибо. И обычно хотя бы 2-3 уровня надо ставить.

  11. Добрый день, подскажите пожалуйста, когда вычисляем колл ,то мы прибавляем всегда премию, а при расчете пут вычитаем? перед тем как делить на 1000

    1. Здравствуйте!

      Да, все верно)
      В статье есть пример по расчету путов, вы, вероятно, упустили этот момент:
      «Для PUT:
      Берем цену 1 колонки, вычитаем премию, делим на 1000.»

  12. Учитель. Ты в примерах для колов брал среднюю строку, а для путов самую нижнюю. Я так понял, это ты от фонаря бля примера так взял? На практике нужны те, где больше всего ОИ, верно? Спасибо

  13. Здравствуйте! Подскажите, пожалуйста, существует ли форвард поинт на сырье (золото, нефть и т.д.) и на индексы? И если да, то где можно взять данные?

    1. Роман, привет!

      Для нефти не считал, но методика не должна отличаться от обычной. Или есть подозрения, что отличается?)

        1. Значит господь не велел нам торговать нефть по опционам)

          Тут ничего не поделаешь. ОИ низкий — значит по опц уровням ничего не увидим.

  14. Здравствуйте! Подскажите, пожалуйста, существует ли форвард поинт на сырье (золото, нефть и т.д.) и на индексы? И если да, то где можно посмотреть эти значения?

    1. Александр, привет!

      Погляди на ФТП: _ftp://ftp.cmegroup.com/bulletin

      Если там нет, то все, тю-тю) Я в основном евро, фунт, австрал торгую по опционам. Уж больно трудозатратно на 20 инструментов считать все это дело)

  15. Есть предположение насчет маленького обьема и ОИ Брента- Брент торгуется на Лондонской бирже и поэтому а на Чикагской надо смотреть ту, которая там торгуется. WTI.

  16. Приветствую! статья очень познавательна для понимания рыночных процессов, много информации для размышлений. с/у

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *